空煙彈>美股牛市即將結束！法國興業揭2警訊 是時候退場了

法國興業銀行警告，在美債殖利率曲線倒掛結束，和對高科技行業的巨大預期2大警訊下，美股狂歡即將結束。（彭博檔案照）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／空煙彈〕2024年，美股取得輝煌的成就，標普500指數年初至今上漲逾25%，雖然，大多數分析師預計，不可阻擋的牛市將在2025年繼續，但法國興業銀行警告，在美債殖利率曲線倒掛結束，和對高科技行業的巨大預期2大警訊下，美股狂歡即將結束，是時候退場了。

外媒報導，法國興業銀行全球策略師Albert Edwards最新研究報告指出，美國10年期國債和2年期國債殖利率曲線現在已經轉為正值，10年期國債和3個月期國債殖利率曲線也是如此，殖利率曲線倒掛可能是經濟衰退即將到來的早期信號，但如果倒掛結束，就像是發令槍在鳴響。

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Edwards進一步指出，可能打破股市泡沫的1個因素，是美國債券殖利率的進一步上升，美股本益比上一次達到如此高的水平是在2021年，當時10年期美殖利率為1%，隨著債券/股票相關性的‘冰河世紀’倒掛現在結束，殖利率的任何進一步上升都將給股市帶來問題。

至於科技股，Edwards表示，美國科技行業背負著樂觀情緒的沉重負擔，未來盈利預期遠遠超過了落後的現實，美國科技公司現在必須兌現這種樂觀情緒。